厄瓜多尔矿产勘查开发势头正旺

南美国家厄瓜多尔采矿业近日再度焕发勃勃生机——继厄瓜科里安特（Ecuacorriente）公司米拉多尔（Mirador）铜矿正式投产之后，伦丁黄金公司的弗鲁塔北（Fruta del Norte）金矿也于12月中旬投产。

仅仅在几天之内，厄瓜多尔就从一个大型采矿业空白国家变为拥有世界最受欢迎的两大矿产——铜和金的生产国。这两种矿产对于厄瓜多尔非常重要，采矿业兴起将改变该国财政状况。

卡斯卡维尔铜金矿

近年来，厄瓜多尔的一系列矿业改革措施吸引了大批勘探公司和矿业巨头蜂拥而入，他们看好这个矿产勘查的潜力地区。伦丁黄金公司和厄瓜科里安特公司的成功表明外国公司在目前的税收制度下可以盈利，那么，厄瓜多尔矿业勘查开发的风险真的降低了吗？

疑似发现古老金矿区

加拿大初级勘探公司——奥拉尼亚资源公司（Aurania Resources）曾宣布，在厄瓜多尔的失城——库图库（Cutucu）项目核心地段发现了一段旧路遗迹，疑似传说中该国古老的采金中心之一。

公司称，该发现是野外团队在寻找“金城塞维利亚”（Sevilla de Oro），即厄瓜多尔、秘鲁、西班牙和梵蒂冈等国历史手稿中描绘的两大产金城之一的过程中取得的。

这些历史手稿纪录了西班牙移民者在1565年~1606年开发的两座金矿。奥拉尼亚公司发现的可能是连接金城塞维利亚与另外一个金矿中心“洛格罗尼奥骑士团”（Logrono de los Caballeros）的道路。

米拉多尔铜矿

公司总裁和首席执行官凯斯·巴伦（Keith Barron）认为，寻找厄瓜多尔消失的产金中心能够帮助公司找到潜在的大型金矿。他透露，计划使用激光来寻找道路终点，也就是老矿山所在的地方。2006年，巴伦曾率领团队发现了弗鲁塔北金矿。

该勘查项目恐怕是当地唯一将历史文献研究与现代地质、地球化学与地球物理勘探相结合的例子。

计划大规模出口黄金和铜矿

据报道，加拿大伦丁黄金公司（Lundin Gold）在厄瓜多尔的弗鲁塔北金矿已顺利实现黄金出口，目的地是芬兰。这也是该矿首次大规模出口黄金。

这批精矿共有8个集装箱，总重量180吨，12月8日从瓜亚基尔（Guayaquil）出港，目的地是伯利登（Boliden）公司在哈里亚瓦尔塔（Hariavalta）的冶炼厂。

随后的12月12日，该公司首次向瑞士的一家精炼厂出口粗金条。

伦丁公司报告称，其加工厂建设已进入最后阶段，炭浸法工艺流程正在投入使用。公司预计工厂将在明年二季度完全达产，实现回收目标。

另一方面，厄瓜多尔唯一的大型铜矿——米拉多尔铜矿也有望在近期完成铜产品出口。

该矿位于厄瓜多尔东南部的萨莫拉-钦奇佩省，铜矿储量320万吨、金340万盎司、银2710万盎司。厄瓜多尔官方数据显示，该矿已经有3万吨铜库存。

厄瓜多尔矿业副部长在澳大利亚举办的矿业会议上表示，这将是该国首次大规模出口铜矿。

其他项目包括澳大利亚索尔黄金公司（SolGold）的卡斯卡维尔（Cascabel）铜金矿项目，以及厄瓜多尔国家矿业公司（Enami）和智利国家铜业公司合资建设的卢里马瓜（Llurimagua）铜矿等。

不久前，国际矿业巨头必和必拓公司将其所持有的澳大利亚索尔黄金公司股份从11.1%增至14.7%，主要目标还是后者的卡斯卡维尔铜金矿项目。

然而，也有研究机构认为，受到地方反对采掘业声音愈来愈强烈的影响，厄瓜多尔现有和未来项目面临推迟甚至停止的风险。惠誉宏观（Fitch Solutions Macro Research）报告日出，这将影响厄瓜多尔未来两年将矿业项目投资从2018年的2.7亿美元提高到37亿美元的计划。

各大机构看好投资前景

伦敦阿皮安投资咨询公司（Appian Capital Advisory）创始人和首席执行官迈克尔·谢尔博（Michael Scherb）认为，答案是肯定的。尽管目前还存在项目开发风险，但该公司已经将厄瓜多尔从不建议投资国家目录中删除，并将马上派人去当地考察投资机会。

汉南帕特纳投行（Hannam & Partners）矿业分析师罗杰·贝尔（Roger Bell）表示，弗鲁塔北金矿的成功经验对于以后准备在厄瓜多尔寻找和提供项目融资的公司来说有重要借鉴意义。对于厄瓜多尔来说，一个投资7亿美元的项目融资和建设取得成功表明这个新兴矿业国具有矿业投资吸引力和银行资金能力。他看好索尔黄金公司的阿尔帕拉（Alpala）和其他项目的开发潜力，并认为厄瓜多尔已经成为一个重要的矿业投资目的国。

贝尔相信，不论遇到什么质疑，厄瓜多尔政府都会站在矿业行业这一边，因为矿业对于厄瓜多尔的发展太重要了。不过，他建议，除了弗鲁塔北以外，如果能再有两个以上的项目投产，就真的可以判断厄瓜多尔的投资成本和国家风险降低了。

鲁米纳黄金公司（Lumina Gold）副总裁斯科特·希克斯（Scott Hicks）曾透露，近日在伦敦召开的121矿业投资会议上，在南美地区拥有项目的企业谈论最多的话题之一就是厄瓜多尔的国家风险。

虽然弗鲁塔北和米拉多尔两个项目取得了成功，但是最近发生在厄瓜多尔的政治事件，特别是因为取消燃料补贴而引发的抗议活动引发了投资者的担心。

希克斯表示，尽管抗议活动增加了风险，但实际上他们没有观察到风险回升，近一个月内两个矿山投产就说明了一切。

鲁米纳黄金公司高管迭戈·贝纳尔卡萨（Diego Benalcazar）认为，厄瓜多尔国会没有就经济改革法提案进行讨论增加了国家风险。弗鲁塔北和厄瓜科里安特两个项目投产没有对厄瓜多尔国家风险指标产生正面影响。但是，一旦精矿开始运往港口并出口，厄瓜多尔就将产生采矿业收入。

不管市场信心如何，厄瓜多尔的下一个项目已经开始融资。INV金属公司目前正在寻求筹集3.1亿美元建设其在阿苏艾省的洛马拉尔加（Loma Larga）铜金矿项目，目标是在2022年投产。□